作為資深天使投資人 Carman陳海麗在決定投資時最重視哪三點?

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在科技公司初創期公司需要盡早找到適合的商業模式。同時,企業創辦人的知識水平非常重要。當我們跟start ups 談投資合作的時候,主要會有3大要點:

第一,我們Click Ventures很喜歡跟初創公司的創辦人聊他們公司最近6至12個月的營運數據(Traction),從而了解他們用家對公司產品的受落程度,也評估創辦人對公司的運營狀況和產品用家的熟悉度。舉一個簡單的例子,如果創業者做了一個app,然後在短時間內累積了大量下載,我們就會跟他深入了解他們的user engagement metrics,比如 app用家D1 (day 1) / D7 / D30 的retention rates-如果用家使用人數過了下載一個星期後就急跌,那就有可能代表用戶體驗未盡完善,或者用家試過一次之後覺得產品沒有解決到他們的問題;同時,我們亦會向他們了解paid/unpaid traffic(流量),看start up 有否用創意,靈活手段和口碑贏取潛在客戶的注意和下載。

當然,數據分析方面需要根據運營模式靈活解讀,不過以運營數字入手,的確能為投資者提供不同角度解構公司的運營狀況。我們認為創業者需要非常熟悉這些運營指標。比如初創公司請了幾位銷售人員為公司開拓客源。如果創業者能夠熟知產品的使用數據,又量度了Sales Efficiency的話,在不幸有銷情不佳的時候,創業者就能夠透過檢視這些不同的運營指標更快地找出問題癥結所在-這將直接提升創業者的解難能力。

第二,我們會看重初創公司的商業模式(Business Model),看它們能否充分利用互聯網和移動網絡的特性為公司帶來的增長機遇。

觀乎內地爆紅的拼多多, 他們充分利用了移動網絡上的社群特性(social sharing),在微信上搭建了很viral的團購模式。拼多多高達6成的流量來自用家以小程序尋找商品及用微信在朋友之間輕易轉發心儀產品,一起‘組團購物’換取優惠價及享受與朋友一同血拼的樂趣。拼多多搭建的商業模式以微信為中心,很有效地利用了通信軟件的普及性及微信小程序的方便來達到最大的公司效益。這樣的商業模式同時提供了一個新的渠道讓商家很有效地進行了‘長尾行銷’(long tail),商家只需把眾多產品提供通信軟件上轉發的優惠,便能透過社群效應讓通信軟件用家變成他們產品的推廣者,把很大的顧客流量引導入來。再加上簡單的微信支付令用戶可以不出微信就能完成團購,就打造了拼多多這個建基於移動網絡特性的商業模式的快速增長。

拼多多的發展亦同時站在移動互聯網在內地非一線城市發展的風口上。當移動互聯網在內地非一線城市快速增長的時候,幾年前其實能夠打進當地用家市場的程式並不多。但拼多多在使用體驗上加上了適度的遊戲化,如刷優惠/大抽獎等讓安坐家中的非一線城市用家能利用空閒時間邊購物邊玩遊戲,令當地用家很受落,也令拼多多social commerce 這個商業模式在生活節奏較慢的非一線城市快速傳播。這個例子說明了初創找對了商業模式又站在風口上,很快就能急速成長。

第三,我們很看重對公司創辦人的Founder Due Diligence (盡職審查),範圍包括他們對行業的認識,相關管理經驗及營銷技巧。除了看創辦人的‘沙紙’之外,我們會和他們一起研究他們公司運營數據上的一些轉接點,比如adoption rate/converison rate在短期內急升的背後原因,是否由有效的營銷策略推動或是其他理由帶動;又或者我們會了解初創公司的早期員工有沒有重大變動,以理解始創人能否有效地凝聚其早期員工,令整間初創上下能一同迎難而上,不會有重點員工半途出走影響公司運作; 在跟初創對話的同時,我們亦希望創辦人能清楚道出其同行的策略及自己公司的優勝之處,從而說服我們相信該初創團隊有助夠能力接受同業的挑戰。

我們在做投資的時候,一直謹守這3大法則,這也是我們所投初創項目組合中能保持高達90%存活率的秘訣。

看完Carman分享投資法則,你們知道T12M Ventures的林老師Alvin又如何決定投資嗎?繼續看看只創業3個月,StockChat怎樣找到林老師成為第一批投資人?

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About Carman Chan

陳海麗(Carman)是一位資深的資訊科技界投資者,憑籍多年成功的創業及回報率全球領先的創投經驗, 被《日經亞洲評論》選為亞洲最值得關注的五位科技界女性之 一。 Carman 由就讀香港科技大學的時候,已在努力追求她的創業夢。她為了她的互聯網事業,更放棄了英國 Imperial College 的博士獎學金,最終成為連續創業的互聯網企業家。Carman 第一次的互聯網事業 Englishstreet.com,成為了哈佛的商業個案,後來獲得香港上市之香港經濟日報(股票代碼 0423.HK)所收購。 Carman 後來成為了天使投資人,並創辦了 Click Ventures,已投四十多個項目,重點培育種子期之互聯網,移動技術以及相關企業。經 Carman 的悉心栽培,Click Ventures 已經成為全球 領先的創投公司,旗下兩隻基金分別獲國際機構 Preqin 確認為以表現計,全球 Top 5 Performing Seed Fund (Vintage Year 2003-2015) 及 Top 4 Venture Capital Fund to Watch.

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